Titoli indicizzati
BTP Valore
I BTP Valore quotati sul MOT, con le cedole step-up crescenti nel tempo, la scadenza e il premio fedeltà riservato a chi tiene il titolo fino al rimborso.
Come funziona
Il BTP Valore è riservato ai risparmiatori individuali e paga cedole crescenti nel tempo: il tasso di ciascun periodo è stabilito in anticipo al collocamento e aumenta a scadenze prefissate (meccanismo step-up). A chi lo sottoscrive in collocamento e lo mantiene fino alla scadenza spetta un premio fedeltà.
Le emissioni in circolazione
| Titolo | Scadenza | Cedola | Corso secco | Netto annuo | Duration |
|---|---|---|---|---|---|
| BTP Valore 13/06/2027indicizzatoIT0005547408 | 13/06/2027 | — | — | — | — |
| BTP Valore 10/10/2028indicizzatoIT0005565400 | 10/10/2028 | — | — | — | — |
| BTP Valore 05/03/2030indicizzatoIT0005583486 | 05/03/2030 | — | — | — | — |
| BTP Valore 14/05/2030indicizzatoIT0005594483 | 14/05/2030 | — | — | — | — |
| BTP Valore 10/03/2032indicizzatoIT0005696338 | 10/03/2032 | — | — | — | — |
| BTP Valore 28/10/2032indicizzatoIT0005672024 | 28/10/2032 | — | — | — | — |
Ordinati per scadenza. Il corso secco è il prezzo teorico calcolato dal rendimento di mercato della curva, senza il rateo; il netto annuo è il rendimento su 10.000 €di nominale tenuti fino alla scadenza, dopo l'imposta sostitutiva del 12,5% e il bollo dello 0,20%. La duration indica di quanto cambia il prezzo, in percentuale, per ogni punto di variazione dei tassi: più è alta, più il titolo oscilla se lo si vende prima.
Il trattino sugli indicizzati non è un dato mancante: la loro cedola dipende dall'inflazione futura, quindi un rendimento a scadenza non è determinabile oggi.
* Scadenza fuori dai nodi pubblicati della curva: si usa il nodo noto più vicino invece di prolungare la curva su un tratto privo di dati.
Curva di chiusura del 14/08/2026, fonte EODHD. Su questi titoli le colonne di prezzo e rendimento restano vuote per costruzione: dipendono dall'inflazione futura.
Confronta con i titoli a cedola fissa
Su un BTP a cedola fissa il rendimento è determinato fin dall'acquisto, se lo si tiene fino alla scadenza; qui invece dipende da quanto sarà l'inflazione. Sono due modi diversi di affrontare lo stesso rischio, e la curva dei rendimenti mostra il termine di paragone del momento.
Domande frequenti
Come funziona il BTP Valore?
Il BTP Valore è un'emissione riservata ai risparmiatori individuali, con cedole periodiche crescenti nel tempo (meccanismo step-up): il tasso è stabilito in anticipo per ciascun periodo e aumenta a scadenze prefissate. Attualmente sono 6 le emissioni ancora in circolazione.
Che cos'è il premio fedeltà del BTP Valore?
Il premio fedeltà è una percentuale aggiuntiva sul capitale riconosciuta a chi ha sottoscritto il titolo in collocamento e lo detiene senza interruzioni fino alla scadenza. Si perde vendendo prima del rimborso, e non spetta a chi acquista sul mercato secondario.
Il rendimento a scadenza di questi titoli è calcolabile in anticipo?
No, e per una ragione che riguarda il titolo e non il calcolo: la cedola dipende dall'inflazione dei prossimi anni, che non è nota. Si può conoscere la cedola in corso, non quelle future. Per questo nella tabella la colonna del rendimento resta vuota: un numero lì dentro sarebbe una previsione sull'inflazione travestita da dato.