Titoli indicizzati
BTP Italia
I BTP Italia quotati sul MOT, con cedola reale, scadenza e premio fedeltà. Sono indicizzati all'inflazione italiana: cedola e capitale si rivalutano con l'indice FOI.
Come funziona
Il BTP Italia protegge il capitale dall'inflazione italiana. La cedola reale è fissa, ma si applica a un capitale che viene rivalutato semestralmente in base all'indice FOI al netto dei tabacchi: se i prezzi salgono, salgono sia la cedola incassata sia il capitale rimborsato alla scadenza.
Le emissioni in circolazione
| Titolo | Scadenza | Cedola | Corso secco | Netto annuo | Duration |
|---|---|---|---|---|---|
| BTP Italia 28/10/2027indicizzatoIT0005388175 | 28/10/2027 | — | — | — | — |
| BTP Italia 14/03/2028indicizzatoIT0005532723 | 14/03/2028 | — | — | — | — |
| BTP Italia 22/11/2028indicizzatoIT0005517195 | 22/11/2028 | — | — | — | — |
| BTP Italia 28/06/2030indicizzatoIT0005497000 | 28/06/2030 | — | — | — | — |
| BTP Italia 23/06/2031indicizzatoIT0005713547 | 23/06/2031 | — | — | — | — |
| BTP Italia 04/06/2032indicizzatoIT0005648255 | 04/06/2032 | — | — | — | — |
Ordinati per scadenza. Il corso secco è il prezzo teorico calcolato dal rendimento di mercato della curva, senza il rateo; il netto annuo è il rendimento su 10.000 €di nominale tenuti fino alla scadenza, dopo l'imposta sostitutiva del 12,5% e il bollo dello 0,20%. La duration indica di quanto cambia il prezzo, in percentuale, per ogni punto di variazione dei tassi: più è alta, più il titolo oscilla se lo si vende prima.
Il trattino sugli indicizzati non è un dato mancante: la loro cedola dipende dall'inflazione futura, quindi un rendimento a scadenza non è determinabile oggi.
Curva di chiusura del 14/08/2026, fonte EODHD. Su questi titoli le colonne di prezzo e rendimento restano vuote per costruzione: dipendono dall'inflazione futura.
Confronta con i titoli a cedola fissa
Su un BTP a cedola fissa il rendimento è determinato fin dall'acquisto, se lo si tiene fino alla scadenza; qui invece dipende da quanto sarà l'inflazione. Sono due modi diversi di affrontare lo stesso rischio, e la curva dei rendimenti mostra il termine di paragone del momento.
Domande frequenti
Come funziona il BTP Italia?
Il BTP Italia paga una cedola reale fissa, calcolata però su un capitale che viene rivalutato in base all'indice FOI dei prezzi al consumo al netto dei tabacchi. Quando i prezzi salgono, sale sia la cedola sia il capitale rimborsato a scadenza. Attualmente sono 6 le emissioni ancora in circolazione.
Il rendimento a scadenza di questi titoli è calcolabile in anticipo?
No, e per una ragione che riguarda il titolo e non il calcolo: la cedola dipende dall'inflazione dei prossimi anni, che non è nota. Si può conoscere la cedola in corso, non quelle future. Per questo nella tabella la colonna del rendimento resta vuota: un numero lì dentro sarebbe una previsione sull'inflazione travestita da dato.
Che cos'è il premio fedeltà del BTP Italia?
Il premio fedeltà è una percentuale aggiuntiva sul capitale, riconosciuta a chi ha acquistato il titolo durante il collocamento e lo mantiene ininterrottamente fino alla scadenza. Chi compra sul mercato secondario, o chi vende anche solo un giorno prima del rimborso, non ne ha diritto.